文：荆玉
编辑：杨旭然
出品：tide-biz
比尔·盖茨曾在2007年的CES(国际消费类电子产品展览会)上做过一个预言，他表示：“机器人即将重复个人电脑崛起的道路，在每个家庭普及，彻底改变这个时代的生活方式。”这一预言从2020年开始逐步成为现实。因疫情宅家带来对于清洁电器的需求，扫地机器人功能的逐渐完善，使得其加快渗透、进入一个个的中国家庭。
根据中怡康的数据，2020年，我国扫地机器人线上销售额同比增长24．1%。放大到整个清洁类电器行业，奥维云网数据显示，2020年国内清洁电器市场规模达到240亿元，同比增长20%，在萎靡的家电市场中的表现亮眼。
身处行业爆发式增长的红利期，A股代表企业科沃斯（SH:603486）和石头科技（SH:688169）2020年净利润分别同比增长431．22%和74．92%。
从2020年初开始，石头科技从最低价311．06元上涨至1492．93元，上涨超过3．5倍，从而成为了A场上继贵州茅台之后第二支千元股；科沃斯股价最大涨幅超过10倍，将市值冲破千亿大关。
今年6月、7月开始，扫地机器人的“双雄”科沃斯和石头科技却纷纷开启了暴跌模式。迄今为止，一直是高位震荡，不断回调，这一波动让投资者感到忧虑。资本市场对企业经营状况的一种映照，大幅下跌是否意味着扫地机器人的渗透已经遇到瓶颈，是投资者最担忧的问题？
但实际情况并非如此。在企业经营层面看，由于芯片供应紧张、海运受阻、新对手涌入等不利因素影响，这两家龙头公司确实面临挑战。但他们仍在快速增长当中，并没有改变的是整个家用机器人行业景气度，以及龙头企业的地位短时间内难以被挑战。这意味着这次股价回调更多像是个插曲，而不是长期趋势。
产品结构差异也是造成业绩表现差异的一个重要原因。一方面，有些公司依旧坚持传统产品线，如石头科技，其主导产品是扫地机，以此为主体占据97.47%以上市场份额；另一方面，如科沃斯则扩展到了洗地机械领域，它们通过推出洗地机会更好地适应市场变化，为自己提供新的增量空间。而随着人们生活水平提高，对于家庭卫生标准提升的人群增加，这样的新品类也迎来了巨大的发展前景与需求。
然而，“落后”的石头科技已经采取措施加紧追赶。此外，由于受到海运不畅影响，其海外收入占比较高，也因此受到一定程度影响。但总体来说，这些都是暂时性的问题，并未改变整个家用机器人行业整体向上的态势。这也表明这次的大幅回调可能主要源自二级市场过高预期，而不是公司自身基本面的根本性问题。
